アルファベット株急落、スペースX投資の目減りとAI人材流出が打撃...
不謹慎ながら、素晴らしい記事なので全文を引用させていただきます。
- アルファベット株急落、スペースX投資の目減りとAI人材流出が打撃 — BigGo ファイナンス 2026-06-23 01:05 (GMT+9)
① 同社が保有するスペースX株7%の価値が目減りし続けていること。
スペースXの株価はIPO後の高値から25%下落し、アルファベットの投資評価額は最高時の1,220億ドル（約19.7兆円）から縮小した。
② 著名なAI研究者2名の退職発表が重なった。
ノーベル賞受賞者のジョン・ジャンパー氏がグーグル・ディープマインドからAnthropicへ移籍し、Gemini共同責任者のノーム・シャジール氏がOpenAIに移ると発表した。シャジール氏の移籍は、アルファベットが彼を呼び戻すために買収したスタートアップに投じた27億ドル（約4,400億円）が無駄になったことを意味する。
③ ウォール街はアルファベット株に「強い買い」を維持...
こうした逆風にもかかわらず、ウォール街はアルファベット株に「強い買い」のコンセンサスを維持しており、平均目標株価は24%の上昇余地を示唆している。（BigGo ファイナンス）
22日の月曜日、約６%急落する...
① アルファベット（GOOGL）の株価は月曜日、約6%急落した。この下落は、イーロン・マスク氏率いるスペースXへの投資が生み出していた含み益の崩壊と、同社で最も著名な人工知能（AI）研究者2名の突然の退職に密接に関連している。
売り圧力は、スペースX（SPCX）が9%超下落したことで勢いを増した。これにより、アルファベットが保有する同商業宇宙開発企業の株式7%の価値が目減りした。この下落は、スペースXの大型新規株式公開（IPO）によって同社が一時的に世界で最も高い評価額を誇る企業の一つとなったわずか数週間後に、アルファベットのバランスシートから数百億ドル相当の想定価値を消失させた。
② 同時に、アルファベットはAI事業の中核を担う人材の流出に直面している。グーグル・ディープマインドのエンジニアリング担当バイスプレジデントでノーベル賞受賞者のジョン・ジャンパー氏と、Gemini AIプロジェクトの共同責任者であるノーム・シャジール氏が、それぞれ競合研究所への移籍を発表した。これは、AI業界を再構築しつつある熾烈で高コストな人材獲得競争を浮き彫りにしている。スペースXのIPO後の二日酔いがアルファベットを直撃したが如く…
③ スペースXが株式市場に華々しく登場した際、それはアルファベットに巨額の（未実現ではあるが）利益をもたらした。アルファベットは2015年にスペースXに9億ドル（約1,500億円）を投資し、7%の所有権を確保している。IPO後、スペースXの時価総額がピークに達した時点で、その持ち分は最大1,220億ドル（約19.7兆円）と評価された。しかし月曜日、SPCX株は168ドル前後で取引され、6月16日の高値225ドルから25%下落した。（BigGo ファイナンス）
アルファベットは、「スペースＸ社」と一対？
この下落は、アルファベットの持ち分価値がスペースXの市場価値とほぼ連動して縮小していることを意味する。アナリストは「アルファベットがこの商業宇宙企業に多額の投資をしているため、GOOGL株は恰もイーロン・マスク氏のスペースXと同調して下落しているかのよう…」と指摘した。
スペースX自身も問題を山積させている。MSCIは同社に対し、環境・社会・ガバナンス（ESG）評価で最低スコアの「CCC」を付与した。また、不祥事スコアは10点満点中1点、ガバナンススコアは10点満点中3.2点だった。格付け会社は、ESGリスクへのエクスポージャーと、それらの問題に対する管理体制の弱さを理由に挙げた。マスク氏はX（旧ツイッター）で、持ち前の簡潔さで「残念ながら、電気ロケットは不可能だ」と応じた。
ESG格下げは財務上の負担をさらに悪化させる。スペースXは2025年に49億ドル（約7,900億円）の純損失を計上し、続く2026年第1四半期にも42.8億ドル（約6,900億円）の損失を出した。同社とマスク氏のAIスタートアップ「xAI」との合併は、すでに複雑なリスクプロファイルに負債と論争を加えている。
ウォール街のスペースXに対する見方は依然として分かれている。過去3ヶ月間のアナリスト評価は「買い」3件、「ホールド」1件、「売り」1件で、コンセンサスは「やや強気」となっている。SPCXの平均目標株価は235.25ドルで、月曜日の水準から約42%の上昇余地を示唆しているが、この目標株価は今回の下落局面の前に設定されたものだ。（BigGo ファイナンス）
AI人材の流出が深刻化
アルファベットのAI指導部は重要な局面で手薄になりつつある。6月19日、ジョン・ジャンパー氏は9年間在籍したグーグル・ディープマインドを退職し、競合AI企業であるAnthropicに移ると同僚に伝えた。ジャンパー氏はタンパク質構造予測の研究で2024年にノーベル賞を受賞し、バイスプレジデント・エンジニアリングフェローの地位にあった。
彼の退職は、アルファベットのGemini AIモデルの共同責任者であるノーム・シャジール氏がOpenAIに移籍すると発表したわずか数日後のことだった。シャジール氏の退職は特に痛手が大きい。グーグルは2024年、彼を再び自社に呼び戻すために、シャジール氏が共同創業したスタートアップ「CharacterAI」を27億ドル（約4,400億円）で買収した。今や、その投資は事実上、戸口から出て行ってしまったことになる。
これらの退職は、AI人材戦争のコストが急上昇していることを浮き彫りにしている。最先端モデルを構築できる研究者の報酬パッケージはプロスポーツ選手に匹敵し、忠誠心はしばしば野心や研究リソースに後れを取る。アルファベットにとって、1週間のうちに2人の著名人を失ったことは、次世代AI製品を定義する人材を引き留める能力について、耳の痛い疑問を提起する。（BigGo ファイナンス）
アルファベット投資家にとっての意味
この二重の打撃にもかかわらず、ウォール街のアナリストはアルファベットを見放してはいない。同株は33人のアナリストによるコンセンサスで「強い買い」の評価を維持しており、過去3ヶ月間で「買い」28件、「ホールド」5件の推奨が出されている。GOOGLの平均目標株価427.38ドルは、現在の水準から24%の上昇余地を示唆している。
アナリストのセンチメントは、月曜日の下落を、アルファベットの中核事業における根本的な崩壊というよりも、スペースXとの同調的な動きと人材維持の頭痛の種と市場が捉えていることを示唆している。検索、クラウドコンピューティング、YouTubeは引き続き莫大なキャッシュフローを生み出しており、同社にはスペースXの評価損を吸収し、積極的なAI人材採用に資金を投じる十分な余裕がある。
とはいえ、スペースXへの投資は、アルファベットの帳簿上の静的な資産から、日々の株価変動を左右する不安定な要因へと進化した。SPCX株が二桁の変動率で揺れ動く限り、アルファベットの投資家はその動揺を感じ続けるだろう。そして、ジャンパー氏とシャジール氏の退職は、トップクラスのAI研究者が自らの価格（そして雇用主）を指名できる市場において、最も資金力のあるテクノロジー大手でさえ脆弱であることを改めて思い知らせるものだ。（BigGo ファイナンス）
編集後記
殊更騒いでも仕方ありません。米ソ対決の時代でも、研究者の移動や引き抜きは日常的に行われていますから..。アルファベット社は、既に確固たる収益基盤を確保している強みがあるので問題ないです。
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