Akiraの「米国株投資」と「よもや話」

ハイテク大手2社、AIに想定超の巨額投資へ―その支出は本当に見合うのか 巨額AI投資の先にある成長シナリオ―受注残拡大が示す中長期リターン 悲観の時点が買い！ ハイテク大手2社、AIに想定超の巨額投資へ―その支出は本当に見合うのか 　アマゾン･ドットコムとアルファベットが発表した2026年のAI投資計画は投資家に衝撃を与えるものでした。まず、アルファベットが2026年の設備投資として1,750億～1,850億ドルを、アマゾンも2026年は約2,000億ドルを支出すると発表しました。 　両社は自社のAIプロジェクトを含め、AI開発企業の間で拡大するコンピューティング需要に対応すべく、巨額の投資を進めています。両社の経営陣は、クラウドコンピューティング事業は依然として供給不足の状態にあり、契約済み受注残の増加はその証拠だと述べています。 アマゾンは、歴史的に巨額の設備投資を続けて来た... 　設備投資の大幅な増加は、両社のフリーキャッシュフローが2026年にほぼゼロ、あるいはマイナス（赤字）に転じる可能性があることを意味します。 　アマゾンにとっては、物流ネットワーク構築のために巨額の投資を続けてきた歴史があるため、幾度も経験してきた状況です。アマゾンは、2026年にフリーキャッシュフローの赤字を回避するのは難しそうです。 　同社の2025年の営業キャッシュフローは1,400億ドルでしたが、アルファベットほど急速には伸びていません。小売事業の利益率が大きく改善し、クラウド事業の売上も急成長に転じていることから、2027年は増加が見込まれます。 　それでも、計画している2,000億ドルの設備投資を賄うために必要な43％の営業キャッシュフロー成長を達成する可能性は低いとみられます。 アルファベットは、フリーキャッシュフローを維持できる？ 　アルファベットは上場以来、フリーキャッシュフローが年間でマイナスになったことは一度もありません。そして、アルファベットは2026年にフリーキャッシュフローの赤字を回避できるかもしれません。なぜなら、同社は2025年には1,650億ドルの営業キャッシュフローを創出しており、クラウド事業の拡大に伴いその数字は急速に伸びているからです。 　コア事業である検索部門（グーグル）の収入も好調に伸びています。アルファベットが予算通りの業績を上げれば、 ...