バークシャー、自社株買いを再開...

バークシャーが上昇　２４年以来で初めて自社株買いを再開

　バークシャー・ハサウェイが上昇。取引開始前に、２０２４年以来で初めて自社株買いを再開したと発表した。アベル新ＣＥＯも１５００万ドル相当の株式を個人的に購入。同社は規制当局への提出書類で、水曜日からクラスＡ株とクラスＢ株の買い戻しを開始したことを明らかにした。

　バークシャーの方針では、ＣＥＯが取締役会議長であるバフェット氏と協議したうえで、株価が企業の本源的価値を下回っていると判断した場合に、自社株買いを実施できるとしている。これは週末に公表された年次報告書でも説明されていた。

　アベルＣＥＯは米ＣＮＢＣのインタビューで、「バフェット氏とはもちろん話をした。企業価値を検討し、本源的価値についての見方を踏まえた上で、価値やタイミングについて彼と相談した」と述べた。（MINKABU PRESS編集部）

バークシャー・ハサウェイ、自社株買い再開で上昇

1. バークシャー・ハサウェイのクラスB株は、プレマーケットで４９３．２５ドルに１．２％上昇。
2. バークシャーは自社株の買い戻しを開始したと、コングロマリット (link) が規制当局への提出書類で発表した。
3. この動きは、１年以上自社株買いを行わなかったバークシャーで、グレッグ・アベル氏が指揮を執ることになったことに伴うものだ。
4. アベル氏はCNBC 、自社株買いの再開を決める前に前任者のウォーレン・バフェット氏に相談したと語った。
5. 「本源的価値を下回る価格で取引された場合、バークシャー株を買い戻します」と、アベル氏は先週、株主への初の年次書簡 (link) で述べた。
6. バークシャーのクラスB株は年初来で３％減。

アベル氏、クラスA株２１株を１４６０万ドルで購入

• ３７３３億ドルの現金保有を減らすための買戻し
• パシフィコープ、オレゴン州の山火事で５００億ドルの損失

　バークシャー・ハサウェイは木曜日、グレッグ・アベル氏が1月にウォーレン・バフェット氏の後を継いで最高経営責任者に就任し、コングロマリットに新たな一歩を踏み出すにあたり約2年間中断していた自社株買いを開始したと発表した。

　自社株買いは水曜日に開始され、バークシャーにとっては２０２４年５月以来のことである。バフェット氏が買いたい企業や銘柄を見つけるのに苦労したため、バークシャーは年末に３７３３億ドルの現金を保有することになった。

　アベル氏はまた、水曜日にバークシャーのクラスA株を１４６０万ドルで２１株購入したことを明らかにし、これは彼の給与２５００万ドルの税引き後価値に相当し、今後も同様の購入を計画している。

　６３歳の彼は 、水曜日の時点で２４９株、約１億８２００万ドル相当のクラスA株を保有している。ニューヨークのCNBCで、最高経営責任者として初めてテレビインタビューに応じたアベル氏は、買い戻しや自身の購入についてバフェット氏に相談したと語った。

　木曜日の開示は、ネブラスカ州オマハに本社を置くバークシャーが資本投資に慎重すぎるという懸念を和らげるかもしれない。そして、アベル氏は１兆ドル超のコングロマリットに対し、より大きな財務的コミットメントを示すべきである。

　９５歳のバフェット氏はバークシャーの会長にとどまり、財産のほぼすべてをバークシャー株で保有している。アベル氏は ２２年にバークシャー・ハサウェイ・エナジーの株式１％をバークシャーに売却し、８億７０００万ドルを受け取った。

　バークシャーの株価は朝の取引で１．５％上昇した。 水曜日まで、バフェット氏がCEOを辞任すると突然発表して以来10ヶ月間、株価はスタンダード・アンド・プアーズ500に３０パーセンテージポイント以上遅れをとっていた。

　バークシャーのポートフォリオには、ガイコ自動車保険、BNSF鉄道、多くの工業・製造業、デュラセルやフルーツ・オブ・ザ・ルームなどの小売ブランド、アップルを筆頭とする２９７８億ドルの株式も含まれている。

長期的な視野に立っているとアベル氏

　アベル氏はCNBCに対し、バークシャーは株式の本質的価値が市場価格を上回った場合に自社株を買い戻し、株主に長期的な価値をもたらすと語った。

　同氏は、「リーダーシップの移行に伴い、自社株買いが再開されたことを開示することは重要だ」と述べた。バークシャーは通常、四半期ごとに自社株買いを開示しており、アベル氏によれば、自社株買いの再開を開示するのは1回限りのことだという。

　CFRA Researchのアナリスト、キャシー・シーファート氏は、 バフェット氏が退任して以来、 月曜日に株価が1日で最大の下落 （ ）に見舞われたことを受け、自社株買いは「ポジティブなシグナル」だと述べた。

　「この短期的なプラスが持続するためには、バークシャーの基本的なファンダメンタルズが改善される必要がある」と彼女は述べた。

　アベル氏は、バークシャーの持ち株を増やすことは、長期的に株主と自分を一致させることにつながると語った。同氏は、 20年間は最高経営責任者でいることを想定していると語った 。多くの大企業とは異なり、バークシャーは株式の付与やストックオプションの付与を行っていない。

　「株主はオーナーであり、彼らの税引き後のお金でバークシャーを買う。私もそうする」とアベル氏は語った。「アメリカの企業でこのようなことをしているところはない」。バークシャーは株主配当金を支払っておらず、近い将来も支払う予定はないとアベル氏は語った。

パシフィコープ、山火事の賠償請求に一線を引く

　アベル氏はまた、２０２０年９月にオレゴン州で発生した山火事をめぐり、犠牲者が電力会社の送電線遮断の不手際を非難している中、バークシャーの電力会社パシフィコープに対する訴訟が高まっていることについても言及した。

　パシフィコープ社は、和解済みの訴訟に加えて５００億ドルのエクスポージャーを抱えており、S&Pグローバルは 月曜日、同社をジャンク・ステータスに格下げする可能性があると警告した 。

　アベル氏は「私たちに責任がある場合はいつでも、私たちは絶対的な責任を負います」と語ったが、パシフィコープは雷による損害をカバーすることに反発せざるを得なかった。

　「私たちは、この人たちの生活が影響を受けたことを残念に思っています。彼らに同情します。しかし、そのような費用や義務を負うのは電力会社の責任ではありません。そこで、私たちは一線を引いているのです」。

編集後記

　イラン侵攻で世界経済にインフレ亢進が叫ばれ始めています。原油価格が思惑で高騰する中、「さもありなん」でしょう。

　兎に角、経済が利益を企業へもたらすのはインフレが最も手っ取り早いことが事実です。企業が利益を向上させて、株価が上昇、配当金支払も増加、従業員が報酬増額を受け取り、シャンシャンで終わる訳です。